Variacioncompensada's Blog

Puerta giratoria

julio 1, 2010
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Este blog no tiene el hábito de escribir sobre personas, pero hay casos en los que se deben mencionar los hechos.  El 26 de noviembre de 2009, la empresas española Dragados se adjudicó la concesión de la autopista Ruta Puerto Montt – Pargua, con una inversión estimada por el MOP en US$157 MM. Las ofertas económicas del proceso de concesión se abrieron

… en la capital de la Región de Los Lagos, en un acto encabezado por el coordinador de Concesiones del MOP, Ricardo Trincado.

La Tercera trae hoy la noticia de que Ricardo Trincado fue nombrado Gerente de Dragados, a cargo de la Ruta Puerto Montt – Pargua.

Trincado asegura que no hay incompatibilidad y que éticamente no hay problema. El problema es que, independientemente de su honestidad, no se ve bien (la mujer del César…).

Este caso ilustra el riesgo de tener mal definidos los períodos de “carencia” de los reguladores del sector. Al abandonar sus cargos, el mejor uso de su experiencia es trabajar en el mismo sector que regulaban, pero con el inconveniente de no ser fácil distinguir si se trata de un caso de quid pro quo con las empresas reguladas. Esto no es un problema solo de Chile, siendo común en los EE.UU., y la pregunta es como eliminar el problema, que le resta confianza al aparato regulador del Estado. Una posibilidad es que se le siga pagando al regulador por un período durante el cual no puede trabajar en el sector.


Spreads bancarios de nuevo

julio 1, 2010
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Una buena editorial de El Mercurio sobre los spreads bancarios. Entre otros puntos buenos, señala que no puede ser verdad que las grandes rentabilidades de los bancos se deben a la mayor eficiencia, pues si existiera competencia, esas utilidades se habrían transferido a menores costos del crédito, reduciendo las utilidades. También es buena la conexión entre una fuerte regulación que reduce la competencia bancaria y la solidez del sistema.

Se debe tener en cuenta, sin embargo, que los créditos comerciales no son necesariamente tan competitivos como lo ha sugerido un estudio reciente (ver la entrada Estudio de Spreads que discute el estudio). Muchas Pymes no tienen acceso al crédito y otras solo lo consiguen a alto costo, o como un crédito personal. Es probable que el promedio de spreads esté sesgado por un limitado grupo de empresas que tiene acceso a otras fuentes de financiamiento por lo que el spread que enfrentan es bajo, y que toman créditos de gran volumen.


Pinpass y tarjetas de crédito

julio 1, 2010
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La asignación de responsabilidad entre las partes altera los incentivos, como lo saben bien los economistas.  El caso de las tarjetas de crédito es un ejemplo. En EE.UU. la responsabilidad de los clientes de tarjetas de crédito por el uso de una tarjeta robada se limita a US$50 (aunque el límite puede haber cambiado recientemente). El resto es de responsabilidad de la empresa de tarjetas de crédito. Las empresas han desarrollado eficientes sistemas que detectan cambios en los patrones de compra consistentes con un mal uso de las tarjetas, por lo que la magnitud del fraude es limitado, y la industria no ha sufrido por esa asignación de responsabilidad.

En Chile la asignación de responsabilidad en caso de robo es los clientes. No hay ninguna buena razón para ello, como lo muestra el ejemplo norteamericano. Pero dado que la asignación de responsabilidad era esa, hasta hace poco las empresas emisoras no se distinguían por sus esfuerzos para evitar el fraude con tarjetas de crédito robadas, ni exigían (en forma efectiva) que las tiendas solicitaran la cédula de identidad al pagar con tarjeta de crédito.  No es para nada evidente que esa sea la asignación eficiente de responsabilidad.

Ante las críticas, la industria ha introducido el Pinpass para tarjetas de crédito, reemplazando la firma. Con el Pinpass, las empresas utilizan la tecnología (bastante barata por lo demás, siendo una simple adaptación de la tecnología Redbanc) para reducir en alguna medida el problema, ya que la persona tiene un pinpass secreto que utiliza en cada transacción. Pero la responsabilidad en caso de robo sigue siendo del cliente,  y si averiguan su pinpass, el cliente está perdido. Los montos diarios que se pueden retirar con Redbanc son limitados, menores que los límites en la tarjeta de crédito,  y están limitados a los fondos disponibles. Por lo tanto los riegos son mucho mayores con el Pinpass de tarjeta de crédito que con el de Redbanc.

La única explicación que puede encontrar este blog para esta asignación de responsabilidad, tanto peor para los consumidores, es que nuestra justicia es tan ineficiente que habría sido impracticable el esquema norteamericano. Pero esto habría que demostrarlo y no simplemente aseverarlo. ¿qué sucedería si en Chile se adoptara el esquema de responsabilidad en caso de fraude de Norteamerica?


Publicado en Incentivos

Una máxima de los lobbys aplicada a los camioneros

julio 1, 2010
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Una de las tácticas más efectivas de los lobbys (o grupos de presión) es hacer creer que sus intereses particulares representan el interés general. Un ejemplo representativo es el caso del transporte de carga. Hasta hoy, los empresarios camioneros recibían un una devolución parcial del impuesto al IVA: a los más pequeños se les devolvía el 80%, a los medianos un porcentaje mayor, hasta llegar a un 36% para las mayores empresas. A contar de mañana –a menos que se apruebe una nueva ley que subsidie al sector– la devolución volverá al 25% (un favor a los camioneros en los ´90, cuando subieron los peajes a causa de las concesiones).1 El gremio de los camioneros pide una nueva ley, que vuelva a subir la devolución, pero quiere que estas vez sea uniforme, para no fomentar la atomización del sector. Así se conseguiría la consolidación en empresas de mayor tamaño y más eficientes lo que iría en beneficio de la sociedad.

A lo que responde Eduardo Bitrán, del Consejo de Innovación, que si lo que se quiere es consolidar la industria, bastaría con no renovar la Ley actual, y mantener la tasa uniforme de 25%. Pero mejor aún, agrega Bitrán, sería eliminar la devolución, para que así el ferrocarril de carga compita en mayor igualdad de condiciones, lo que sería eficiente para el país. Este blog concuerda con Bitrán. Incluso mejot, se podría eliminar la diferencia entre los impuestos al diesel y a la gasolina, manteniendo una devolución del impuesto para las empresas de transporte, de manera que su costo impositivo no suba. Así se eliminaría el incentivo perverso al uso de automóviles diesel.

1. Hay un proyecto de ley en discusión inmediata que mantiene la devolución del 80%, pero solo para los camioneros cuyo impuesto mensual no supere las 5.4UTM.