Variacioncompensada's Blog

Liceos de excelencia en el Reino Unido

junio 16, 2010
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En el London Review of Books, una carta sobre los grammar schools, el equivalente inglés a los liceos de excelencia. Tal como se ha señalado para Chile, el autor (que asistió a unos de esos colegios y luego fue a Cambridge) escribe que:

The grammar schools, whatever the overall system’s faults, provided a lever for change. The subsequent system has not. In illustration, from my time there, one grammar school alone eventually produced the chairman of Shell, a scientist who in Geneva helped develop what became Cern, an international concert pianist and composer, a leading legal academic, a successful playwright and, I suppose typically, senior civil servants.

Es decir, estos colegios fueron un mecanismo de movimiento social, de oportunidades para los más capaces de hogares desfavorecidos. Pero luego el colegio fue destruido cuando comenzó el movimiento de los comprehensive schools. En una respuesta igualitaria al hecho que no todos eran favorecidos por el sistema, se eliminaron los grammar schools y se los transformó en el equivalente nacional de los liceos ordinarios. Como escribe el autor citando a un parlamentario laborista:

Once there were good schools, and there were bad schools, and so the government of the day decided to put that right, and it amalgamated them, so that everybody could go to a good school.

¿No es esa la respuesta de muchos especialistas en educación a la propuesta de tener más liceos de excelencia? Pero el resultado fue que todos los colegios del sector público terminaron siendo malos, negando oportunidades de avance a los más capaces. ¿Por qué no miramos la experiencia inglesa y aprendemos algo sobre los resultados de intentar igualar a todos? Sin considerar que estamos peor que el Reino Unido, ya que no disponemos de los mismos recursos materiales y humanos. Como concluye el autor: lo que obtuvimos es que ahora tenemos un gabinete formado por alumnos de Eton, el colegio más caro y exclusivo de Inglaterra.


Capitales golondrina

junio 16, 2010
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Los capitales golondrina, desalentados por los riesgos y bajos rendimientos de las inversiones en los países desarrollados han comenzado a dirigirse a los países en desarrollo. Esto parece explicar el alza en el precio de las propiedades y de la bolsa en Brazil, y el exceso de actividad en ese país, que lo ha llevado a elevar las tasas. Ahora parece que una parte de esos capitales ha comenzado a llegar a Chile, incluyendo a las AFP, explicando la reciente alza en el precio de las acciones. Probablemente veremos en el futuro un alza en el precio de las propiedades.

La entrada de capitales golondrina es compleja, pues distorsiona las señales del mercado. Los precios y la actividad suben, sin que hayan motivos reales (en el sentido técnico) para ello. Los transables se ven afectados negativamente, pues les cuesta exportar y competir con un peso apreciado, a diferencia de los no transables, que suben de precio. Aunque la entrada de capitales es agradable, porque el país es más rico, y tanto las importaciones como los viajes al exterior son más baratos, cuando los flujos de capitales se revierten, como siempre lo hacen, el efecto es muy doloroso, sobre todo cuando la salida es rápida.

Aunque a este blog no le gustan los impuestos que discriminan entre sectores, tal vez, tal como piensa Jagdish Bhagwati, hay que hacer una excepción para los flujos de capitales golondrina, imponiendo castigos a la salida rápida de estos capitales (aunque no es claro si es posible hacer esto en la práctica).


Yacimientos en Afganistán

junio 16, 2010
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Sin tener detalles sobre la importancia de los descubrimientos de minerales en Afganistán, es imposible saber si tendrán un efecto importante en el mercado minero, pero esto es poco probable, incluso en el mediano plazo.

Primero, porque la guerra en ese país hace poco viables las inversiones mineras, especialmente de minerales de un valor mediano. Estos yacimientos requieren el transporte de grandes volúmenes por grandes distancias, sujetos a las vicisitudes de una guerra. Existen minas de cobre en África con leyes de cobre varias veces superiores a las de Chile, y sin embargo apenas se explotan, por motivos similares, a lo que se agrega el riesgo de expropiación.

Segundo, porque la minería alejada de las costas es cara, pues como se dijo, se deben transportar los minerales o metales por largas distancias hasta llegar a un puerto. Una de las ventajas de Chile como país minero es que todas las minas están a menos de 200 km de la costa, aunque son kilómetros de ingeniería compleja. Para llegar al mar desde Afganistán hay que pasar al menos por Pakistán. Bolivia es un caso similar, de un país alejado de las costas, que no puede aprovechar fácilmente sus riquezas minerales.

El descubrimiento muestra, sin embargo, que tener litio no nos hace especiales: no es un elemento escaso, ya que tiene una abundancia similar a la del níquel en la corteza terrestre. Es bueno disponer de litio, pero si hacemos difícil su explotación con leyes especiales, hay otros países candidatos para responder a la demanda.


Publicado en Economía minera

Links de hoy

junio 16, 2010
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  • Gillian Tett en el Financial Times comenta una propuesta para asociar la remuneración de los ejecutivos del sector financiero al precio de la deuda del banco. Sería una solución al problema de la toma de riesgos excesivos si el precio de la deuda reflejara el estado del banco. La realidad parece mostrar que el mercado fue muy miope al evaluar la deuda de muchos bancos que ahora están en mal estado, es decir, la propuesta no habría servido.
  • Aparentemente una medida populista como el super-impuesto a las utilidades de la minería puede tener un efecto boomerang: la popularidad del primer ministro australiano, Kevin Rudd está por el suelo. Esto se debe en parte al lobby de los empresarios mineros, pero sobre todo, a la percepción de que una medida de ese tipo aumenta el riesgo país de Australia, y reduce la competitividad de Australia en el mundo minero.
  • El alza de tasas anunciada hoy por el Banco Central parece razonable dado los aumentos en la actividad esperada a fin de año, pero dos cosas preocupan: i) el alza de tasas puede elevar los términos de intercambio castigando a los exportadores iii) el alza de tasas puede atraer más capitales golondrina, lo cual puede crear burbujas de activos.
  • Un tema siempre interesante: la relación de un licenciatario con su matriz, y lo que sucede cuando la relación se quiebra como en el caso de Domino´s Pizza.

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junio 16, 2010
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